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| 标题 | 2016证券从业资格考试选择题及答案 | |||||
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2016年10月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“2016证券从业资格考试选择题及答案”，快来做做题吧。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请关注我们出国留学网。 2016证券从业资格考试选择题及答案 一、单选题 1、相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是( )。 A.历年市场利率水平 B.历年公司销售收入 C.公司债券发行量 D.公司股价变动 参考答案：B 参考解析： 公司规模变动特征可以从以下几个方而进行分析：①公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品士满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等;②纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前;③将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，计其销售和利润水平;⑤分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。B项，历年公司销售收入属于公司销售数据，可以反映公司规模变动。 2、价格由整个行业的供给和需求曲线决定的市场是( )。 A.寡头垄断 B.垄断竞争 C.完全竞争 D.不完全竞争 参考答案：C 参考解析：在完全竞争市场上，整个行业的需求曲线和某个企业的需求曲线是不同的。对于整个行业来说，由于有众多的生产者和淌费者，而且每个生产者的规模都比较小，任何一个买者或卖者都不能影响和控制价格。所以，在这种市场上，价格由整个行业的供给和需求曲线决定。 3、若国债期货市场价格低于其理论价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是( )。 A.买入国债现货和期货 B.买入国债现货，卖出国债期货 C.卖出国债现货和期货 D.卖出国债现货，买入国债期货 参考解析：【答案】D 在尢套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必相同，即Fo=S0ert。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。假设F0>S0ert，则市场参与者愿意借入S0现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期口T时，交割期货头寸，可以盈利F0-Soert。种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，直到F0=soert，套利机会消失为止。反之，则卖出现货，买入期货。 4、下列选项中，属于采用收益现值法评估资产优点的是( )。 A.与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受 B.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理 C.有利于单项资产和特定用途资产的评估 D.从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性 参考答案：A 【解析】 采用收益现值法评估资产的优点能真实和较准确地反映企业本金化的价格;与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受。采用收益现值法评估资产的缺点：预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响;在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。 5、在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指( )。 A.股票的投资回报率是可变的 B.股票的内部收益率是可变的 C.股息的增长率是变化的 D.股价的增长率是可变的 参考答案：C 【解析】零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零增长模型和不变增长模型并不能根好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。 6、用市场价值法对普通公司估价时，最常用的估价指标是( )。 A.销售成本 B.税后利润 C.投资收益 D.财务成本 参考答案：B 【解析】 可选择的估价指标包括：税后利润、现金流量、营业收入、股息、资产的账面价值或有形资产价值等。用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理反映目标公司的价值。 7、下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是( )。 A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流 B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏 C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因 D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性 参考答案：D 【解析】D项，同交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性是衍生工具的运作风险。结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割可能带来的风险。 8、关于预期收益率、无风险利率、某证券的β值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是( )。 A.预期收益率=无风险利率某证券的β值×市场风险溢价 B.无风险利率=预期收益率+某证券的β值×市场风险溢价 C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的β值×预期收盏率 D.预期收益率=无风险利率+某证券的β值×市场风险溢价 参考答案：D 9、( )是一种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包含在债务比率指标计算之中。 A.长期租赁 B.融资租赁 C.财产信托 D.经营租赁 参考答案：B 【解析】 在融资租赁形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产如账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。 10、跨期套利是指( )。 A.期现套利 B.市场内价差套利 C.市场间价差套利 D.跨品种价差套利 参考答案：B 市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货台约之间进行套利，所以又称为“跨期套利”。 二、多选题。 1、期权交易的基本筇略包括( )。 A.买进看涨期权 B.卖出看涨期权 C.买进看跌期权 D.卖出看跌期权 参考答案：A,B,C,D 【解析】期权交易的基本策略有四种：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权，其他所有的交易策略都因此而派生。 2、下列各项中，表述正确的是( )。 A.安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分 B.虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比 C.尽管每个投资者学握的信息不同，但他们计算的内在价值一致 D.证券估值是对证券收益率的评估 参考答案：A,B 【解析】A项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础;B项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比;C项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即便大家都采用相阿的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样;D项，证券估值是指对证券价值的评估。 3、技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有( )。 A.图形分析 B.财务分析 C.产品技术分析 D.指标分析 参考答案：A,D 【解析】技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。 4、与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，买进看跌期权进行套期保值的特点有( ) A.初始投入更低 B.杠杆效用更大 C.更多的成本 D.更少的成本 参考答案：A,B,C 【解析】D项，买进看跌期权需要激纳权利金，成本更高。 5、一般来说，关于买卖烈方对价格的认同程度，下列说法正确的有( )。 A.分歧大，成交量小，认同程度小 B.分歧大，成交量大，认同程度大 C.分歧小，成交量大，认同程度大 D.分歧小，成交量小，认同程度小 参考答案：A,C 【解析】一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小;认同程度大，分歧小，成交量大。 6、关于看跌期货期权，以下说法正确的是( )。 A.当标的物的价格下跌至执行价格出下时，买方可能获利 B.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方一定获利 C.买方行权可获得标的期货合约的多头 D.买方行权可获得标的期货合约的空头 参考答案：A,D 【解析】看跌期权买方行权时，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。买进看跌期权的盈亏平衡点是执行价格与权利金的差额，若市场价格在盈亏平衡点和执行价格之间时，处于亏损状态，亏损会随着S下跌而减少，随着S上涨而增加。若市场价格继续低于盈亏平衡点，则处于盈利状态。 7、大豆提油套利的目的在于( )。 A.防止大豆价格突然上涨引起的损失 B.防止豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失 C.防止大豆价格突然下跌引起的损失 D.防止豆油、豆粕价格突然上涨引起的损失 参考答案：A,B 【解析】大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆汕、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损，或者将己产生的亏损降至最低。南于大豆加工商对大豆的购买和产品的销售不能够同时进行，同而存在着一定的价格变动风险 8、不考虑交易费用的隋况下，卖出看涨期权一定盈利的情形有( )。 A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 B.标的物价格在执行价格以下 C.标的物价格在损益平衡点以上 D.标的物价格在执行价格以上 参考答案：A,B 【解析】不考虑交易费用，当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权卖方处于亏损状态，买方处于盈利状态;当标的资产价格<执行价格+权利金时，看涨期权卖方处于盈利状盎，买方处于亏损状态。其中，执行价格+权利金=损益平衡点。 9、1月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨，套利者预期3月份与5月份合约的价差、3月份与9月份合约的价差都将缩小，适宜采取的套利交易有( )等。 A.卖出5月玉米期货合约，同时买入9月玉米期货合约 B.买入3月玉米期货合约，同时卖出9月玉米期货合约 C.买入3月玉米期货合约，同时卖出5月玉米期货合约 D.卖出3月玉米期货合约，同时买入5月玉米期货合约 参考答案：B,C 【解析】在正向市场上，套利者预期价差缩小，应进行牛市套利，即买入较近月份合约同时卖出较远月份合约进行套利，盈利的可能性比较大。 10、类产品的衍生工具的种类包括( )。 A.股票期货 B.股票期权 C.股票指数期货 D.股票指数期收 参考答案：A,B,C,D 【解析】股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混台交易合约。 证券从业资格考试频道编辑推荐： 2016年证券从业资格考试通关技巧 2016年证券从业资格考试改革科目相关问题解答 各省2016年证券从业资格考试全年报名时间表汇总 各省2016年证券从业资格考试全年考试时间表汇总 2016证券从业资格考试模拟试题及考点汇总 2015年证券从业资格考试真题（新科目）汇总
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