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| 标题 | 市场基础知识第三章第一节考点精讲 | |||||
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挫折时，要像大树一样，被砍了，还能再长;也要像杂草一样，虽让人践踏，但还能勇敢地活下去。本文“证券市场基础知识”由出国留学网证券从业资格考试整理而出，希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于证券从业资格考试等方面的信息，请持续关注本站!（按 Ctrl + D 可收藏本页） 第三章 债 券 第一节 债券的特征与类型 一、债券的定义与特征 (一)债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额;第二，借款时间;第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。 债券包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体;第二，投资者是出借资金的经济主体;第三，发行人需要在一定时期付息还本;第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。 债券的基本性质： 1.债券属于有价证券。首先，债券反映和代表一定的价值。其次，债券与其代表的权利联系在一起。 2.债券是一种虚拟资本。 3.债券是债权的表现。 (二)债券的票面要素 1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。 债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。票面金额大小不同，可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的发行成本。票面金额定得较小，有利于小额投资者，购买持有者分布面广，但债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高;票面金额定得较大，有利于少数大额投资者认购，且印刷费用等也会相应减少，但使小额投资者无法参与。因此，债券票面金额的确定也要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。 【例题•多选题】假如债券票面金额定的较小，将会( )。 A.有利于小额投资者购买 B.发行工作量大 C.持有者分布面广 D.印刷费用较高 『正确答案』ABCD 『答案解析』票面金额定得较小，有利于小额投资者，购买持有者分布面广，但债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高。 2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。 决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。 一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较短的债券;而当未来市场利率趋于上升时，应发行期限较长的债券，这样有利于降低筹资者的利息负担。 【例题•单选题】当未来市场利率趋于下降时，应选择发行( )。 A.短期债券 B.中期债券 C.长期债券 D.不能确定 『正确答案』A 『答案解析』一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较短的债券。
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